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方正证券:牵手顺网,深度挖掘网吧产业链

时间:14-05-19 00:00    来源:宏源证券

投资要点:

公司与顺网科技签署《“互联网普惠金融”战略合作协议》

公司有望介入网吧产业链、深度挖掘产业链上下游业务机会 借助顺网科技的渠道优势,提升公司的客户流量报告摘要:

事件。近日,公司公告称与顺网科技签署《“互联网普惠金融”战略合作协议》,双方拟在“游戏宝”互联网金融产品、广告宣传与网上开户链接、投资者教育平台、P2P 投融资平台等领域开展合作。

介入网吧产业链、深度挖掘产业链上下游机会。网吧产业链是一个金融机构较少涉足的巨大南海,据文化部统计,网吧产业的市场规模达537亿,整个产业链上下游的收入规模在3759亿以上。顺网科技作为网吧管理软件的龙头企业,在网吧产业链中居于十分重要的位置,与其合作,有望为公司带来投融资、现金管理等诸多业务机会。

借助顺网科技的渠道优势,提升公司的客户流量。网吧客户群体人数庞大,且体现出年轻化的特点。据文化部统计,截止2012年底,网吧用户为1.26亿人,占网民总数的22.4%,其中18-25岁的用户占比达68%。这部分客户目前仍处于“屌丝”阶段,开发成本较低;随着其不断成长,其对于公司的附加值将不断提升。公司将与顺网科技合作打造网上教育平台和开户端口,短期内有望大幅提升客户流量。长期来看,随着年轻客户的成长,预计将为公司创造更大收益。

投资建议。公司与顺网科技合作,将有效介入网吧产业链,为公司带来投融资、现金管理等众多业务机会;同时借助顺网科技的网吧渠道引流,公司的客户数量短期将实现快速增长,并将受益于网吧年轻客户群对公司附加值的不断增长。我们看好此次合作对公司的促进作用,同时继续看好公司的综合金融战略,预计公司14-15年EPS 为0.26和0.33元,对应PE 为22和17倍,维持买入评级。